Mercado accionario
En periodos de inflación sostenida, muchos inversionistas apuestan por el mercado accionario. Al respecto, Jorge Berríos explica que ''hay acciones que no se ven afectadas por los efectos inflacionarios y que están relacionadas a empresas energéticas, de servicios básicos y tecnológicas. Éstas se mantienen más o menos constantes en el tiempo y no están tan expuestas a la inflación''.
Commodities y divisas
“Si vemos lo que está pasando en EE.UU., en donde también están con un problema inflacionario, las acciones han caído drásticamente, pero ha aumentado significativamente el precio de los commodities. Éstos no han subido por un efecto de la inflación, sino que directamente por la escasez de materias primas a nivel internacional”, comenta Berríos.
En el caso de Chile, se ve cómo ha aumentado el precio del cobre, de la plata, del oro y de algunos minerales no metálicos (yodo, litio), y que se debe más a razones coyunturales de los mercados internacionales, que a razones inflacionarias.
En general, lo que se elige son commodities o acciones, que no se vean afectadas por las condiciones inflacionarias o cuyos mercados no sufran efectos significativos si esto se produce. Esto en el caso de Chile se ha dado mucho con el cobre.
¿Y si las tasas siguen subiendo?
Por último, Jorge Berríos comenta que los inversionistas deben tener resguardo que las inversiones que se están haciendo no generen consecuencias negativas por el efecto inflacionario, cosa que pasó con las inversiones de las AFP en renta fija, que terminaron perdiendo dinero, y no porque no hayan rentado en términos nominales, sino que perdieron por efecto de descontar a las tasas nominales el efecto inflacionario.
“Tener claro que los periodos inflacionarios generan cierta incertidumbre en los mercados y eso hace que se tienda a ser más conservador en las inversiones que se hacen y en general a decidir por inversiones de protección de patrimonio, más que a buscar altas rentabilidades. Eso lógicamente depende mucho del perfil del inversionista, ya que en periodos de incertidumbre los inversionistas que son agresivos buscan mucho las especulación y en eso obtener altas rentabilidades”, finaliza.